1杯拿在線心理測試鐵換10年投資心得

bryan丨專案管理生活思維

今年與「股神」巴菲特共進午餐的競標價來到歷史新高：263萬美金。如果你有幸與他共進午餐，你想要問他什么問題？

「股神」巴菲特（warrenbuffett）自2000年起每年在ebay上釋出壹個與自己共進午餐的名額，所得的金額作為慈善之用。今年的競標活動于6/12日結(jié)標，得標金額是263萬美元（相當于8,531萬臺幣）！有趣的是，巴菲特在競標前就已經(jīng)講明，不會在午餐中提到任何股票的名牌。ok，如果你是這個得標者，在短短壹頓午餐中，你會問股神什么樣的問題，才值回票價？

其實我自己常「冥想」類似的情境。作為壹個菜鳥創(chuàng)業(yè)者，我對于臺灣幾位白手起家的企業(yè)家，有著極度的景仰與崇拜。我常幻想，如果有機會讓我跟張忠謀、施振榮、郭臺銘這幾位前輩面對面，我該問些什么？

上述的機會我還沒遇到過，如果真的有，壹定會寫篇文章跟各位分享。不過，上周倒是幸運地和壹位「成功人士」壹起喝杯咖啡，對我來說算是迷你版的巴菲特體驗！

這位「成功人士」是我大學的學長。當多數(shù)30多歲的人還在為伍斗米奔波時，他已經(jīng)坐擁名車豪宅，老婆可以不用上班，他自己則達到了「純?yōu)榕d趣不為錢」而工作的境界。當然這壹切也付出相當?shù)拇鷥r，壹兩年前因為過度勞累，身體出了狀況，他毅然決然拋棄工作，全家前往美國休養(yǎng)壹年。不過這壹切，更證明他擁有壹項大家渴望卻難以擁有的東西：「財務(wù)自由」！

學長未必是我周圍最有錢的人，但我喜歡跟他聊天，因為我們年齡背景相仿，而且他很有自己的想法。他也很喜歡找我閑聊，我猜測原因之壹，是多年來我從不問他股票「明牌」，卻喜歡聽他講述自己的「思維模式」和「價值觀」，這也是我最想從張董，施董和郭董身上汲取的！

那天我們在誠品的星巴克，點了兩杯拿鐵，聊了些人生與投資的話題，或許你跟我壹樣有興趣：

要「名」還是要「利」，先想清楚，只能選壹條！

「名」與「利」在年輕時代難以兼得，是他的「核心價值」，因為10年前剛?cè)肷鐣驼f過壹樣的話，至今沒變。所謂「名」，是工作上的資歷和自己的名聲，簡單地說就是你的履歷表有多「閃」。要達到這點，取得漂亮的學歷，待過知名的公司，參與過重大的專案，爬升到重要職位都是目標。

對于剛?cè)肷鐣娜藖碚f，這些目標往往無法替你帶來立即的財富。漂亮的學歷意味放棄賺錢的機會成本，甚至得倒貼昂貴的留學費用；想進大公司，參與重大專案，你可能相對得忍受較低的薪水，或離鄉(xiāng)背井至外地；努力升官，代表你得耗費所有時間精力在工作，無暇為自己的投資布局。

同樣的，如果追求的是「利」，是金錢，勢必得專注在自己的生意或是投資，不然就是努力當個科技新貴領(lǐng)股票，這些未必在你的履歷表上留下卓越的記錄，短期內(nèi)對你的「名」幫助有限。其實這概念，就是我和joe常提到的「交換」兩個字。有些人壹下想要「名」壹下又向往「利」，或是心里想要，行動上卻不愿付出對應(yīng)的代價，如果走不出這樣的鬼打墻，巴菲特每天陪你吃晚餐也幫不了忙。

股市是景氣的「領(lǐng)先指標」，所以靠研究企業(yè)獲利來推算股價是倒因為果！

這句話讓我有種「恍然大悟」的震撼。這說明了為何這么多分析師，股市名師都無法精準抓到股市動向。學長從擔任分析師起家，多年來，除了沈潛于投資領(lǐng)域，也藉由工作之便，訪問了非常多的企業(yè)經(jīng)理人，他壹直困惑于各項經(jīng)濟指標與股市的因果關(guān)系，這是他10年來的結(jié)論。他發(fā)現(xiàn)不管哪個時期，只要股市出現(xiàn)停滯狀態(tài)，叁至伍個月后，企業(yè)訂單幾乎必定下滑。

所以市場上各種對于股市預測的模型，如果是基于企業(yè)訂單或相關(guān)指標者，準確性都有限，因為股市是走在整個市場的前面的。所以，人類目前尚無法系統(tǒng)化地預測股市，但我們卻可能藉由股市的動向，來推測經(jīng)濟未來的走勢。他認為每個人，尤其是創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)該多少買幾張股票，強迫自己關(guān)心股市，進而壹窺自己所屬產(chǎn)業(yè)或是公司的前景。

利用閑錢投資，才能免于「恐懼」

我談到了去年（2009）的金融危機，全球股市大跌，理智告訴我，此時正是進場投資的好機會。當時我就住在紐約，離華爾街僅有30分鐘車程，我親眼目睹曼哈頓精華地段關(guān)閉的店面，暴跌的房租，甚至拿著紙箱面露無奈的上班族。這些景象，帶給我多數(shù)人都有的反應(yīng)，就是「恐懼」，最后我什么也沒投資，所以后來股市反彈，我當然什么也沒賺到，學長則是恰恰相反！

我問他，為什么我明明心理產(chǎn)生「理智」，行動上卻被「恐懼」主導？他不加思索立刻回答：「你當時手上沒什么閑錢對吧？」壹針見血！當時正準備回臺灣創(chuàng)業(yè)的我，未來充滿不確定感，自然對投資風險的承擔能力極低。手上沒有籌碼，沒有backupplan（所謂b計畫），我的思維自然被「情緒」而不是「理智」主導。投資就是人生，多數(shù)情況下，我們不是不知道正確的路，而是平時沒有累積足夠的「本錢」，導致在關(guān)鍵時刻被「恐懼」或是「貪婪」牽著鼻子走。

「定期定額」不是不好，只是身為知識分子，應(yīng)該可以做得更多

我提起了定期定額的懶人投資法，這似乎是無暇投資的上班族常用也最安穩(wěn)的方式。但學長的回答挺妙的，在他眼中看來，介于完全放著不管的定期定額與天天看盤的專業(yè)投資者間，其實還有壹些運作空間！根據(jù)他的觀察，大多數(shù)股市賺錢的人，均是掌握了經(jīng)濟景氣3-5年的大循環(huán)。

簡單的說，就是在景氣大好或大壞時大膽投資，而在景氣回轉(zhuǎn)時獲利了結(jié)。極少有人能在景氣上下震蕩時靠精密的操作賺錢。但問題在于，當今全球的經(jīng)濟運動模式已經(jīng)跳脫了傳統(tǒng)經(jīng)濟學的范疇，景氣的循環(huán)變得難以捉摸。所以相對稍能掌握的，反倒是壹些特殊的事件，例如去年的美國次貸風暴，多年前臺灣的兩國論與飛彈危機所造成的股市暴跌。但如同先前說的，你的心智要有足夠的強度，才能在關(guān)鍵時刻戰(zhàn)勝「恐懼」。

結(jié)論：平時專注本業(yè)，累積資本，待市場發(fā)生恐慌時，大膽下注！

我們大多數(shù)都是家無恒產(chǎn)「普通人」，除非你恰好投身金融投資的領(lǐng)域，不然也僅能用閑暇的時間進行投資理財?shù)难芯?，這樣是更不容易掌握經(jīng)濟的細微脈動。學長給我們的建議是，平常好好專注在正職，累積資本，靜待下壹次市場出現(xiàn)恐慌時，大膽投注在體質(zhì)良好的公司。他也舉了個實例，奇異（ge）公司在金融風暴時，因為旗下的資本管理事業(yè)單位gecapital的緣故，股價重挫。

但gecapital本身只占ge業(yè)務(wù)的壹部分，ge本身還是體質(zhì)十分良好的公司，因此股價下跌的時刻反而成為壹個絕佳的買點。另外我問他，當時的花旗股價跌破美金壹元，是不是也是進場的好時機？但他說，這兩者情況不同，因為當時花旗的命運取決于美國政府是否金援，已經(jīng)不是花旗本身能夠決定的問題，投資花旗，對他來說「賭」的成份太高，即使后來花旗得到紓困，讓不少投資人賺了壹筆，他還是秉持自己壹貫的投資策略與價值觀，不因此修正。

雖說投資是為了回報，但我也發(fā)現(xiàn)不少人把進出股市當成追求刺激的活動。手上壹有錢，旁人壹吆喝，就忍不住下場賭壹把！看來，投資這件事，懂得「不作為」要比「作為」更加關(guān)鍵，我在書中讀到巴菲特曾經(jīng)追蹤某支股票將近30年后才出手，正唿應(yīng)了這樣的觀念。

我猜部落格的讀者應(yīng)該有不少投資高手，不知道你們對我學長這些經(jīng)驗認不認同。以我自己這個半調(diào)子的投資者來說，我覺得這些經(jīng)驗談幫助我將日后的投資策略，理出了壹個明確方向，這杯拿鐵實在非常值得，尤其是我剛剛才回想起來，咖啡錢最后好像也是學長付的！